Что такое оборотный капитал и зачем он бизнесу

Где оборотный капитал живёт в вашем бизнесе

У торговой компании он почти весь на виду: склад, отсрочки покупателям, касса. У производства к этому добавляются сырьё и незавершённая продукция. У агентства склада нет, зато есть работа, сделанная, но ещё не оплаченная клиентом.

Сумма оборотного капитала меняется медленнее, чем его форма. Возьмём решение из статьи про отчётность: на счёте 600 000 ₽, компания закупает партию на 500 000 ₽. Оборотный капитал до закупки - 600 000 ₽ деньгами. После - те же 600 000 ₽: 100 000 ₽ на счёте и 500 000 ₽ в товаре. Сумма не изменилась, а платить зарплату через десять дней нечем. Как одно и то же решение выглядит в отчёте о прибыли, в движении денег и в балансе, я разобрал в статье Управленческая отчётность: четыре отчёта, которые отвечают на разные вопросы.

Двигают оборотный капитал три ваших решения: сколько товара держать, какую отсрочку давать клиентам и какую просить у поставщиков. Первые два забирают деньги со счёта, третье возвращает: пока вы не заплатили поставщику, часть оборота крутится на его деньгах.

Поэтому в учебниках и у банка есть ещё одна цифра - собственный, или чистый, оборотный капитал. Это оборотные деньги минус короткие долги поставщикам, по налогам и зарплате. Она показывает, какую часть оборота вы держите на своих деньгах.

Пример на круглых числах

Оптовая компания продаёт на 1 800 000 ₽ в месяц. Клиенты платят через 15 дней, поэтому у них всегда на руках половина месячной выручки - 900 000 ₽. На складе товара на 1 200 000 ₽, на счёте 300 000 ₽.

Оборотный капитал: 900 000 + 1 200 000 + 300 000 = 2 400 000 ₽. Поставщикам компания должна 1 000 000 ₽, значит, своих денег в обороте 2 400 000 - 1 000 000 = 1 400 000 ₽.

Крупный клиент просит отсрочку 30 дней, и компания, чтобы не выделять его, переводит на 30 дней всех. Продажи те же, но теперь у клиентов на руках вся месячная выручка, 1 800 000 ₽. Долги клиентов выросли вдвое (1 800 000 / 900 000 = 2), и эти лишние 900 000 ₽ должны откуда-то взяться. На счёте 300 000 ₽. Не хватает 600 000 ₽, хотя прибыль не упала ни на рубль.

Чем оборотный капитал отличается от основных средств

Основные средства - то, чем бизнес работает годами: оборудование, машины, помещение, ремонт в аренде. Их путают с оборотным капиталом, потому что и то и другое - деньги, вложенные в бизнес, и в разговоре оба называют капиталом: «весь капитал в деле».

Разница в скорости возврата. Рубль в оборотном капитале возвращается на счёт за один оборот, обычно за месяц-два. Рубль в станке возвращается по частям, через прибыль, которую станок приносит, и на это уходят годы. Продать станок быстро можно, но заметно дешевле, чем он обошёлся.

Отсюда самая дорогая ошибка на стыке этих двух слов: покупать основные средства на оборотные деньги. Собственник видит на счёте 1 500 000 ₽, покупает грузовик, и через две недели нечем платить поставщику. Деньги на счёте были не свободными, а частью круга: они ждали следующей закупки. Если вещь служит годами, покупать её нужно на деньги, которые можно вернуть за годы, - кредит на срок службы или лизинг. Как такая покупка выглядит в балансе и почему короткий кредит на станок тянет деньги из оборота, разобрано в статье Управленческий баланс: что он показывает, чего не видно в отчёте о прибыли.

Проверка простая. Перед крупной покупкой задайте вопрос: вернётся ли этот рубль на счёт за два месяца? Если да, это оборот. Если нет, это основные средства, и платить за них из оборотных денег значит устроить себе кассовый разрыв через пару недель.